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    O que é securitização de recebíveis? Como funciona? Entenda!

    29 de maio de 2025
    Por Redação Zoop
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    A securitização de recebíveis ocorre quando uma empresa vende seus direitos creditórios a uma organização especializada nessa prática em troca de recursos financeiros.

    Resumidamente, imagine que o seu negócio está com várias cobranças em aberto contra clientes, como crediários não pagos.

    Ao invés de esperar pela quitação destes títulos, você tem a opção de vendê-los a instituições que trabalham com securitização de recebíveis, que pagam um valor um pouco abaixo do original.

    Apesar da pequena perda financeira, a vantagem desse processo fica por conta da liquidez imediata do título, ou seja, receba uma quantia aproximada na conta corrente da empresa em muito menos tempo.

    Dessa forma, fique livre para utilizar esses valores em pontos que considerar importantes para o crescimento do seu negócio, como a aquisição de novas tecnologias, maquinários e capacitação de profissionais.

    No Brasil, esse mercado registrou cerca de R$68 bilhões em captações dessa modalidade de crédito no primeiro trimestre de 2024, segundo relatório da TTR Data.

    Esse valor representa um aumento de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior e mostra como esse mercado continua aquecido.

    Para quem compra esses títulos, o ganho é decorrente da cobrança de juros sobre o saldo dos devedores.

    Gostou da alternativa? Considera que é interessante para o seu negócio? Então, confira os tópicos que abordaremos neste artigo:

    • o que é securitização de recebíveis;
    • o que são recebíveis;
    • como a securitização de recebíveis funciona;
    • quais tipos de títulos securitizados existem;
    • benefícios da securitização de recebíveis;
    • quais são os riscos da securitização de recebíveis;
    • como fazer antecipação de recebíveis;
    • antecipação de recebíveis é com a Zoop.

    Boa leitura!

    O que é securitização de recebíveis?

    A securitização de recebíveis ocorre quando uma empresa vende seus créditos a instituições especializadas. O objetivo é antecipar valores e garantir liquidez imediata para o fluxo de caixa.

    As securitizadoras, como são chamadas essas instituições, transformam esses documentos — cheques, duplicatas, empréstimos, crediários, aluguéis e recebíveis de cartões de crédito — em títulos negociáveis no mercado de capitais.

    Securitizar recebíveis significa converter ativos creditórios em títulos negociáveis em busca de liquidez imediata.

    Em outras palavras, esse processo consiste na negociação de dívidas de clientes, como empréstimos ativos e boletos não pagos, com investidores e/ou empresas especializadas nesse tipo de trâmite.

    Essa organização intermediadora está disposta a assumir o risco de inadimplência em troca de rentabilidade.

    Para que você entenda a amplitude dessa prática do mercado financeiro, além dos boletos, cheques e parcelas de cartão de crédito que citamos logo na abertura deste artigo, existem diversos outros tipos de títulos aptos para securitização, como:

    • empréstimos bancários;
    • empréstimos educacionais;
    • empréstimos hipotecários;
    • leasing (arrendamento mercantil);
    • financiamento de veículos;
    • financiamentos imobiliários;
    • aluguéis em atraso.

    Dica de leitura: O que é antecipação automática de recebíveis? Vale ou não a pena?

    Quais os três agentes por trás do processo de securitização de recebíveis?

    Resumidamente, o processo comumente engloba três membros:

    • cedente ou originador: credor ou a empresa detentora dos valores a receber;
    • securitizadora: instituição responsável por transformar os direitos creditórios em títulos para negociação;
    • investidor: pessoa física ou jurídica que compra os títulos e, por sua vez, assume o risco do pagamento de eventual inadimplência do devedor.

    De forma prática, a securitizadora trabalha como uma intermediária nessa transação financeira. Esse modelo de negócio garante a transformação dos créditos em títulos negociáveis, bem como realiza a “ponte” entre cedente e investidor. 

    Já o investidor — pessoa física ou jurídica — assume o risco ao pagar ao cedente um valor próximo da dívida original. Em troca, busca lucro com os juros cobrados do devedor. 

    Como assumem o risco da operação, os investidores já contam com a possibilidade de inadimplência. Por outro lado, quando recebem os valores devidos, costumam alcançar uma lucratividade bastante significativa.

    O que são recebíveis?

    Os recebíveis são valores que uma pessoa física ou jurídica tem a receber, em data futura, decorrente de uma operação financeira que gerou ganhos.

    Por exemplo, um exemplo de recebíveis para pessoas físicas é o pagamento do salário mensal após prestar serviços na empresa na qual tem vínculo empregatício.

    Já os recebíveis de uma pessoa jurídica, comumente, se relacionam às vendas dos itens ou soluções que comercializa.

    Outra nomenclatura para esse ativo é “contas a receber”, pois a arrecadação do valor acontece algum tempo após a data da venda — assim como ocorre com as vendas parceladas em diferentes meios de pagamento.

    Como a securitização de recebíveis funciona?

    A securitização de recebíveis envolve uma troca estratégica entre três agentes principais: o cedente ou originador, a securitizadora e o investidor. Veja como o processo acontece na prática:

    1. A empresa (cedente)
      Busca antecipar valores de dívidas a receber. Em vez de aguardar o pagamento dos clientes, firma um acordo com a securitizadora para transformar esses créditos em títulos financeiros.
    2. A securitizadora
      Converte os direitos creditórios em títulos negociáveis e os disponibiliza no mercado para atrair investidores.
    3. O investidor
      Adquire os títulos e assume o risco da inadimplência. Ganha ao cobrar a dívida original e receber os valores com acréscimo de juros e multas. Caso o devedor não pague, o prejuízo fica com o investidor.

    O cedente recebe um valor à vista, menor que o total da dívida, mas garante liquidez imediata e reduz riscos ligados à inadimplência ou à demora no pagamento.

    E a securitizadora, como funciona?

    A securitizadora funciona como a empresa que recebe os direitos creditórios de outros negócios e os transforma em títulos para investidores.

    Seu papel é atuar como uma ponte entre os dois agentes desse fluxo — ou seja, quem vende o crédito e quem o adquire para cobrança posterior. Também é por essa intermediação que os pagamentos são feitos aos vendedores dos títulos.

    Este artigo pode ser interessante para você: 3 modelos de geração de receitas para aumentar seu faturamento!

    Quais tipos de títulos securitizados existem?

    As dívidas podem ser transformadas em diferentes títulos e os mais comuns para essa finalidade são:

    • Certificado de Recebíveis;
    • Certificado de Debêntures;
    • Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios.

    Certificado de Recebíveis

    O Certificado de Recebíveis é de dois tipos: imobiliário e agronegócio. Ambos são de renda fixa.

    O Certificado de Recebíveis Imobiliário, ou simplesmente CRI, recebe esse nome por ter relação com dívidas imobiliárias, tais como prestações de imóveis em aberto ou contratos de aluguel.

    Já o Certificado de Recebíveis de Agronegócio (CRA) é originário de dívidas rurais, como cooperativas e produtores.

    Certificado de Debêntures

    O Certificado de Debêntures é outro tipo de investimento de renda fixa, com a diferença de ser misto, ou seja, soma títulos de diversas dívidas.

    Uma das vantagens desse representativo de débito é que, caso os devedores não quitem os débitos, há outros créditos em sua composição que dão cobertura em casos de perdas para reduzir os riscos do investidor.

    Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios

    O Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios, FIDC, consiste em um grupo de investidores que têm objetivos financeiros em comum.

    A rentabilidade se dá pela solicitação de resgate da cota de direito de cada um, com pagamento do percentual estabelecido previamente, conforme assinatura do contrato no início da operação.

    4 Benefícios da securitização de recebíveis

    São quatro os benefícios da securitização de recebíveis:

    • Liquidez imediata;
    • Garantia de recebimento;
    • Diversificação de fontes financeiras;
    • Otimização do balanço patrimonial.

    Muitas empresas precisam de capital para expandir, mas nem sempre contam com caixa suficiente ou reservas disponíveis. Nessas situações, a busca por crédito costuma levar a empréstimos ou financiamentos — alternativas que envolvem juros altos e podem comprometer a saúde financeira do negócio.

    A securitização surge como uma solução mais eficiente. Com essa estratégia, a empresa antecipa seus recebíveis e obtém crédito com condições mais vantajosas que as oferecidas por instituições tradicionais.

    Vamos falar de cada um dos benefícios que citamos de forma mais elaborada!

    1. Liquidez imediata

    Ao adotar essa prática, sua empresa tem liquidez imediata de papéis e transações que estavam parados no aguardo do pagamento dos devedores. Ou seja, significa que você recebe os valores prontamente, em vez de aguardar, sem maiores perspectivas, a transferência do dinheiro.

    Essa operação é fundamental para garantir o fluxo financeiro e, assim, honrar custos operacionais cotidianos como também se organizar para objetivos e investimentos de médio e longo prazo.

    A depender da origem da dívida, a sua empresa corre o risco de, infelizmente, ser vítima de inadimplência, decorrente do não recebimento desses valores.

    Já na securitização de créditos financeiros, você recebe imediatamente o valor — ainda que haja um pequeno desconto — e garante a utilização imediata do dinheiro devido.

    2. Garantia de recebimento

    Mas além da garantia de recebimento, visto que a responsabilidade de pagamento agora é dos investidores e não dos devedores, essa prática gera outras vantagens. Entre as que mais se destacam estão:

    • dispensa a necessidade de tomar medidas de cobrança junto aos clientes inadimplentes, uma vez que essa ação passa a ser de responsabilidade do investidor;
    • evita que a própria empresa entre em dívidas provenientes da obtenção de empréstimos bancários;
    • antecipa o recebimento de valores, o que ajuda a manter a saúde financeira do negócio e a promover uma boa gestão.

    3. Diversificação de fontes financeiras

    Empresas que buscam novas fontes de financiamento encontram uma oportunidade e tanto com a securitização de recebíveis.

    Na verdade, essa modalidade não exclui a aquisição de outras opções, como linhas de crédito bancárias, crowdfunding, leasing e antecipação de recebíveis.

    Na verdade, securitizar ativos é uma alternativa de integração com outras fontes de recursos para diversificar ainda mais o financiamento do seu negócio.

    4. Otimização do balanço patrimonial

    Ter parte de seus ativos circulantes como recebíveis futuros e imprevisíveis gera uma série de obstáculos para adquirir financiamentos de outras origens, como linhas de crédito bancárias ou dinheiro de investidores.

    Ao realizar a securitização de recebíveis, o ativo circulante se converte automaticamente em dinheiro na conta corrente da empresa.

    Esse processo é fundamental para melhorar os indicadores financeiros e otimizar o balanço patrimonial.

    O aumento da liquidez corrente é importante para que negócios atinjam um bom score na leitura de investidores, como na capacidade de honrar seus compromissos no curto e médio prazo.

    Leia também: O que é ponto de equilíbrio financeiro e como calcular?

    Quais são os riscos da securitização de recebíveis?

    Em linhas gerais, essa estratégia tem poucos riscos, especialmente se executada por intermédio de uma securitizadora de confiança e com experiência no mercado.

    Afinal, ao vender os seus direitos creditórios, o investidor do outro lado da cadeia paga a quantia devida imediatamente. A partir desse momento, ele passa a ser o detentor da dívida e o responsável por tomar as medidas necessárias para recebê-la.

    Ou seja, a sua empresa já estará em posse do valor daqueles débitos, ainda que os devedores não os tenham efetivamente pagado.

    No que se refere às desvantagens, o recebimento de uma quantia menor que o valor original da dívida é um ponto negativo, mas é o preço a se pagar nesse tipo de transação. A empresa precisa discernir se a perda financeira compensa a liquidação imediata.

    Considere também as taxas das securitizadoras para intermediar as operações. Uma boa análise de mercado antes de tomar a decisão é fundamental até encontrar o melhor custo-benefício.

    Qual é a melhor alternativa à securitização de recebíveis?

    A securitização de recebíveis está em plena expansão e abrange cada dia mais títulos, como hipotecas, leasing, empréstimos feitos por franqueados e debêntures.

    Essa medida é uma excelente alternativa para levantar recursos financeiros por meio da venda de direitos creditórios, como ordens de cobranças emitidas contra os clientes que ainda não receberam seus pagamentos devidos.

    Mas se uma empresa não trabalha com esse tipo de título, existe outra forma de obter valores provenientes de negociações passadas que estão no aguardo da liquidação. No caso, falamos da antecipação de recebíveis.

    Como fazer antecipação de recebíveis?

    A antecipação de recebíveis consiste em receber antes do prazo valores de vendas via cartão de crédito, boleto bancário ou outra forma de pagamento com data de vencimento futura.

    Ou seja, são pagamentos já garantidos para a companhia, mas que ainda não chegaram no dia de recebimento.

    Resumidamente, trata-se de uma modalidade de crédito que empresas solicitam junto à adquirente ou subadquirente. Os interessados recebem os valores futuros imediatamente em troca de uma taxa de antecipação.

    Uma das vantagens desse processo é a minimização do risco, uma vez que os devedores já processaram as transações, logo a empresa apenas aguarda o lançamento futuro.

    Ao contrário dos empréstimos bancários tradicionais, os juros tendem a ser menores e as etapas de solicitação dos valores menos burocráticas.

    Saiba mais sobre antecipação de recebíveis com alguns artigos do nosso Blog:

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